Jawaban BAB 5. Perilaku Suku Bunga -Ekonomi Moneter (ESP330)

1.      Jelaskan mengapa anda bersedia membeli saham Microsoft lebih banyak atau sedikit dalam kondisi berikut :

a.       Kekayaan anda menurun

b.      Perkiraan anda terhadap saham tersebut akan meningkat nilainya

c.       Pasar obligasi menjadi lebih likuid  

d.      Anda memperkirakan emas meningkat nilainya

e.       Harga-harga di pasar obligasi menjadi lebih fluktuatif

Jawab:

a.       Lebih sedikit, kekayaan yang menurun menyebabkan kemampuan daya beli juga menurun

b.      Lebih banyak, ekspektasi perolehan dari saham meningkat

c.       Lebih sedikit, masyarakat akan lebih membeli obligasi

d.      Lebih sedikit, masyarakat akan lebih senang membeli emas

e.       Lebih banyak, harga obligasi menjadi lebih berisiko dari pada harga saham

2.      Jelaskan mengapa anda bersedia membeli rumah lebih banyak atau sedikit dalam kondisi berikut :

a.       Anda baru saja mendapatkan warisan $100.000

b.      Komisi jual beli rumah turun dari 6% dari harga jual menjadi 5% dari harga jual

c.       Anda memperkirakan saham Microsoft nilainya akan naik dua kali lipat tahun depan

d.      Harga-harga di pasar saham menjadi lebih fluktuatif

e.       Anda memperkirakan harga-harga rumah turun

Jawab:

a.       Lebih banyak, kekayaan bertambah sehingga meningkatkan daya beli terhadap rumah.

b.      Lebih banyak, komisi yang menurun membuat rumah menjadi lebih likuid.

c.       Lebih sedikit, karena masyarakat lebih tertarik membeli saham Microsoft.

d.      Lebih banyak, permintaan saham berkurang karena saham menjadi lebih berisiko.

e.       Lebih sedikit, karena akspektasi perolehan menjadi menurun.

3.      Jelaskan mengapa anda bersedia membeli emas lebih banyak atau lebih sedikit dalam kondisi berikut :

a.       Emas kembali menjadi alat tukar yang diterima

b.      Harga pasar emas menjadi fluktuatif

c.       Anda memperkirakan inflasi akan naik, dan harga emas cenderung akan bergerak searah dengan tingkat harga agregat

d.      Anda memperkirakan suku bunga akan meningkat

Jawab:

a.       Lebih banyak, emas relatif stabil

b.      Lebih sedikit, menyimpan emas lebih berisiko

c.       Lebih banyak, ekspektasi perolehan dari menyimpan emas akan meningkat.

d.      Lebih sedikit, ekspektasi perolehan dari emas akan menurun, masyarakat akan lebih memilih saham.

4.      Jelaskan mengapa anda bersedia membeli obligasi jangka panjang AT&T lebih banyak atau lebih sedikit dalam kondisi berikut :

a.       Perdagangan atas obligasi ini meningkat, membuat obligasi ini lebih mudah dijual

b.      Anda memperkirakan pasar saham akan jatuh (harga saham diperkirakan turun)

c.       Komisi pialang saham turun

d.      Anda memperkirakan suku bunga akan naik

e.       Komisi pialang obligasi turun

Jawab:

a.       Lebih banyak, karena obligasi menjadi lebih likuid.

b.      Lebih banyak, saham lebih berisiko sehingga masyarakat lebih memilih membeli obligasi tersebut.

c.       Lebih sedikit, komisi saham yang menurun menyebabkan saham lebih likuid

d.      Lebih sedikit, karena ekspektasi perolehan akan menurun.

e.       Lebih banyak, karena obligasi menjadi lebih likuid.

5.      Apa yang akan terjadi pada permintaan untuk lukisan Rembrandt kalau pasar saham mengalami peningkatan? Mengapa?

Jawab:

Permintaan akan lukisan Rembrandt bekurang karena orang-orang akan lebih tertarik membeli saham yang lebih likuid dari pada lukisan Rembrandt.

Jawab masing-masing pertanyaan di bawah ini dengan menggambarkan diagram penawaran dan permintaan

6.      Salah satu cara penting Federal Reserve menurunkan penawaran uang adalah dengan menjual obligasi kepada masyarakat. Dengan menggunakan analisis penawaran dan permintaan obligasi, tunjukkan dampak dari kebijakan ini terhadap suku bunga. Apakah jawaban anda konsisten dengan apa yang anda perkirakan dengan kerangka kerja preferensi likuiditas?

Jawab:

Ketika the Fed menjual obligasi maka menunjukkan kenaikan tingkat penawaran obligasi kepada masyarakat, sehingga menggeser kurva penawaran B^S ke kanan. Peningkatan penawaran ini akan menghasilkan tingkat harga yang lebih rendah. Perpotongan B^S dengan B^D , titik keseimbangan akan berada pada suku bunga yang meningkat.

Dengan kerangka kerja preferensi likuiditas, penurunan jumlah uang beredar menggeser kurva penawaran uang M^S ke kiri, dan keseimbangan suku bunga meningkat. Sehingga jawaban dari analisis penawaran dan permintaan obligasi konsisten dengan kerangka kerja preferensi likuiditas.

7.      Dengan menggunakan kerangka kerja preferensi likuiditas maupun kengka kerja penawaran dan permintaan obligasi, tunjukkan mengapa suku bunga adalah procyclical (naik ketika perekonomian ekspansi dan turun ketika perekonomian resesi).

Jawab:

Dengan perekonomian ekspansi, jumlah barang dan jasa yang dihasilkan dalam perekonomian akan meningkat, demikian pula untuk pendapatan nasional. Oleh karena itu maka pengusaha akan bersedia meminjam lebih banyak karena berharap mendapat perolehan dari peluang investasi. Penigkatan permintaan untuk uang menggeser kurva permintaan uang M^D ke kanan, keseimbangan menunjukkan suku bunga yang meningkat. Sebaliknya ketika resesi, dimana perekonomian melemah, pengetatatan jumlah uang beredar menurunkan kemampuan daya beli sehingga permintaan masyarakat terhadap obligasi akan menurun. Kurva permintaan obligasi B^D bergeser ke kiri, keseimbangan bunga menurun.

8.      Mengapa kenaikan tingkat harga (bukan perkiraan inflasi) menyebabkan suku bunga meningkat ketika penawaran uang nominal tetap?

Jawab:

Ketika tingkat harga meningkat, kuantitas riil uang menurun dengan asumsi penawaran uang nominal tetap. Untuk kembali menstabilkan nilai riil uang yang mereka pegang, maka orang-orang akan ingin lebih banyak memegang nominal uang dalam jumlah yang banyak. Hal ini pada kurva akan menunjukkan pergeseran permintaan uang M^Dbergeser ke kanan, dan menunjukkan peningkatan pada suku bunga.

9.      Carilah kolom ”credit markets” di Wall Street Journal. Garis bawahi pernyataan-pernytaan dalam kolom yang menjelaskan pergerakan harga obligasi, dan gambarkan dalam diagram penawaran dan permintaan atas pernyataan-pernyataan tersebut.

Jawab:

10.  Apa dampaknya terhadap suku bunga jika ada peningkatan volatilitas harga emas yang tiba-tiba?

Jawab:

Suku bunga meningkat. Peningkatan harga emas yang tiba-tiba akan membuat masyarakat menjual emasnya, sehingga meningkatkan jumlah permintaan masyarakat untuk uang. Penigkatan permintaan untuk uang menggeser kurva permintaan uang M^D ke kanan, keseimbangan menunjukkan suku bunga yang meningkat.

11.  Apa yang akan terjadi terhadap suku bunga jika ada peningkatan perkiraan masyarakat terhadap harga real estate yang tiba-tiba?

Jawab:

Peningkatan perkiraan masyarakat terhadap harga real estate akan meningkatkan ekspektasi perolehan rumah secara relatif dari pada permintaan pada obligasi. Permintaan obligasi yang menurun menggeser kurva B^D ke kiri, menurunkan harga obligasi dan meningkatka suku bunga.

12.  Jelaskan dampak dari defisit anggaran pemerintah pusat yang besar terhadap suku bunga?

Jawab:

Defisit anggaran pemerintah akan menyebabkan Departemen Keuangan AS mengeluarkan obligasi untuk membiayai defisit anggaran, dan jumlah obligasi yang ditawarkan pada setiap harganya akan meningkat. Kurva penawaran bergeser B^S ke kanan, maka perpotongan B^S dengan B^D yang baru, titik keseimbangannya akan berada pada suku bunga yang meningkat.

13.  Dengan menggunakan kerangka kerja penawaran dan permintaan obligasi maupun kerangka kerja preferensi likuiditas, tunjukkan dampaknya terhadap suku bunga ketika risiko obligasi naik. Apakah hasilnya sama untuk kedua kerangka kerja tersebut?

Jawab:

Dalam analisis penawaran dan permintaan obligasi, risiko obligasi yang meningkat akan mengurangi permintaan terhadap obligasi. Kurva permintaan bergeser ke kiri, dan keseimbangan menunjukkan suku bunga yang meningkat.

Begitu juga dengan kerangka kerja preferensi likuiditas. Meningkatnya risiko obligasi relatif terhadap uang, menyebabkan meningkatnya permintaan untuk uang. Kurva permintaan uang M^D bergeser ke kanan, keseimbangan menunjukkan suku bunga yang meningkat.

14.  Kalau tingkat harga turun tahun depan, dan selanjutanya tetap, dan penawaran uang tetap apakah yang mungkin terjadi pada suku bunga untuk dua tahun mendatang?

Jawab:

Ketika tingkat harga menurun, kuantitas riil uang meningkat dengan asumsi penawaran uang nominal tetap. Banyak uang yang di pegang masyarakat akan mengurangi permintaan mereka terhadap uang. Hal ini pada kurva akan menunjukkan pergeseran permintaan uang M^Dbergeser ke kiri, dan menunjukkan penurunan pada suku bunga di tahun berikutnya.

15.  Apa yang akan terjadi terhadap suku bunga jika komisi pialang pada saham turun? Jelaskan jawaban anda.

Jawab:

Suku bunga akan meningkat. Penurunan komisi pialang pada saham akan membuat saham lebih likuid dari sebelumnya. Sehingga peningkatan permintaan saham mengurangi permintaan terhadap obligasi. Kurva permintaan obligasi B^D bergeser ke kiri, keseimbangan bunga menurun.

16.  Presiden Amerika Serikat mengumumkan dalam suatu konferensi pers bahwa ia akan melawan inflasi naik dengan program antiinflasi yang baru. Perkiraan apa yang akan terjadi pada suku bunga kalau masyarakat mempercayainya.

Jawab:

Ekspektasi inflasi yang menurun, maka biaya pinjaman riil meningkat pada setiap harga obligasi tertentu. Penurunan perkiraan inflasi menyebabkan obligasi yang di tawarkan menurun dan kurva penawaran B^S  bergeser ke kiri, kesimbangan dengan suku bunga yang menurun.

17.  Gubernur Federal Reserve mengumumkan bahwa suku bunga akan naik secara tajam tahun depan, dan pasar percaya kepadanya. Apakah yang akan terjadi pada suku bunga obligasi AT&T seperti 8 1/8 dari 2022?

Jawab:

Dari pengumuman bahwa suku bunga akan naik, masyarakat akan berekspektasi perolehan obligasi jangka panjang, seperti obligai dengan imbal hasil 8 1/8 dengan waktu jatuh tempo 2022 akan mengalami penurunan. Kurva permintaan pada obligasi ini B^D akan bergeser ke kiri, harga obligasi turun dan keseimbangan suku bunga akan naik.  

18.  Perkiraan apa yang terjadi pada suku bunga kalau masyarakat tiba-tiba berpikir ada peningkatan yang besar pada harga saham.

Jawab:

Peningkatan yang besar pada harga saham, akan meningkatkan permintaan masyarakat untuk uang. Kurva permintaan uang M^D bergeser ke kanan, keseimbangan menunjukkan suku bunga yang meningkat.

19.  Perkiraan apa yang akan terjadi pada suku bunga kalau harga pada pasar obligasi menjadi lebih berfluktuasi?

Jawab:

Jika harga pasar obligasi berfluktuasi, obligasi menjadi lebih berisiko, sehingga permintaan obligasi akan turun. Kurva permintaan B^D akan bergeser ke kiri, harga turun dan kesimbangan suku bunga akan meningkat.

20.  Gubernur Federal Reserve berikutnya mempunyai reputasi yang memugkinkan laju pertumbuhan uang yang semakin lambat dari pada gubernur bank sentral sekarang, apa yang akan terjadi pada suku bunga? Diskusikan kemungkinan hasil dari situasi tersebut?

Jawab:

Melambatnya laju pertumbuhan uang, Gubernur Federal Reserve akan menyeimbangkan dengan menurunkan penawaran masyarakat. Penurunan obligasi yang di tawarkan menggeser kurva penawaran B^S  ke kiri, kesimbangan baru dengan suku bunga yang menurun.

NB: mohon maaf, di entri ini tidak dapat menampilkan gambar kurva dr MS Word. Terimakasih. 

Selamat belajar...

Jawaban BAB 4. Memahami Suku Bunga -Ekonomi Moneter (ESP330)

1.        Apakah dolar besok akan bernilai lebih bagi anda sekarang ketika suku bunga adalah 20% atau ketika suku bunga 10%?

Jawab:

Ketika suku bunga 20%, maka nilainya 1/(1+0,20) = $0,83.

Ketika suku bunga 10%, maka nilainya 1/(1+0,10) = $0,91.

Jadi, nilai dolar besok 20% lebih sedikit dari nilai dolar sekarang sebesar 10%.

2.        Anda baru saja memenangkan $10 juta dalam lotre daerah, yang menjanjikan anda suatu pembayaran yang bernilai $1juta (bebas pajak) setiap tahun dalam waktu 10 tahun mendatang. Apakah anda benar-benar telah memenangkan $10 juta?

Jawab:

Dalam nilai nominal ya, tetapi tidak pada nilai riil nya karena nilai satu juta di tahun in dengan ditahun depan mempunyai kemampuan daya beli yang berbeda.

3.        Jika suku bunga 10%, berapakah nilai sekarang dari suatu obligasi yang akan membayar anda $1.100 tahun depan, $1.210 setahun kemudian, dan $1.331 tahun setelahnya?

Jawab:

Jika suku bunga 10% maka nilai sekarang dari suatu obligasi yang akan saya terima dari $1.100 tahun depan, $1.210 setahun kemudian, dan $1.331 tahun setelahnya:

$1.100/(1+0,10) + $1.210/(1+0,10)² + $1.331/(1+0,10)³ = $3.000

Jadi, dari pembelian obliagasi tersebut saya mendapat $3.000

4.        Jika sekuritas dalam soal 3 dijual seharga $3.500, apakah yield to maturity lebih besar atau lebih kecil dari 10%? Mengapa?

Jawab:

$3.500 = $1.100/(1+i) + $1.210/(1+i)² + $1.331/(1+i)³

Maka i lebih kecil dari pada 10%, karena harga yang lebih tinggi di dapat dari  yield to maturity yang lebih rendah.

5.        Tuliskan rumus yang digunakan untuk menghitung yield to maturity pada suatu obligasi kupon 20 tahun dengan suku bunga 10% dengan nilai nominal $1000 yang dijual dengan harga $2000.

Jawab:

$2.000 = $100(1+i) + $100(1+i)² + $100(1+i)³ + ........ + $100(1+i)²⁰ + $1.000(1+i)²⁰.

6.        Berapa yield to maturity pada obligasi diskonto dengan nilai nominal $1000 dan jatuh tempo 1 tahun yang dijual dengan harga $800?

Jawab:

$800 =  

(1+ i) x $800 = $1.000

$800 + $800i = $1.000

            $800i = $1.000 - $800

i =  = 0,25 = 25 %

7.        Berapa yield to maturity pada pinjaman sederhana bernilai $1 juta yang mensyaratkan pembayaran kembali sebesar $2 juta dalam waktu 5 tahun?

Jawab:

Presnt value (nilai sekarang) dari pembayaran $2juta lima tahun dari sekarang = $2/(1+i)⁵juta, sama dengan pinjaman sebesar $1juta.

Sehingga, 1 = $2/(1+i)⁵

^‑Jadi i, (1+i)⁵ = 2

            i =  -1 = 0,149

            i = 14,9%

8.        Untuk membayar kuliah, anda baru saja mengambil pinjaman pemerintah senilai $1000 yang mengharuskan anda membayar $126 per tahun selama 25 tahun. Meskipun demikian, anda tidak harus memulai melakukan pembayaran ini hingga anda lulus kuliah 2 tahun dari sekarang. Mengapa yield to maturity perlu kurang dari 12%, yield to maturity atas pinjaman dengan pembayaran tetap $1000 yang normal dimana anda harus membayar $126 pertahun selama 25 tahun?

Jawab:

9.        Obligasi $1000 mana yang mempunyai yield to maturity yang lebih tinggi. Obligas 20 tahun yang dijual $800 dengan current yield 15% atau obligasi satu tahun yang dijual dengan harga $800 dengan current yield 5%?

Jawab:

Jika obligasi satu tahun yang dijual dengan harga $800 dengan current yield 5% tidak memberikan kupon, yield to maturity-nya harus lebih besar dari 25%. Meskipun demikian, karena yield sekarang merupakan perkiraan yang baik dari yield to maturity untuk obligasi 20 tahun yang yield to maturity sebesar 15%. Dengan demikian, Obligasi satu tahun yang mempunyai yield to maturity yang lebih tinggi.

10.    Ambil 5 obligasi treasury AS dari halaman obligasi dan surat kabar, dan hitunglah current yield. Ingat ketika current yield merupakan pendekatan yang baik untuk yield to maturity.

Jawab:

11.    Anda ditawari dua obligasi, satu obligasi treasury AS satu tahun dengan yield to maturity 9% dan Treasury bill AS dengan yield berbasis disconto 8,9%. Mana yang akan anda pilih untuk dimiliki?

Jawab:

Yield berbasis disconto sebesar 8,9% lebih rendah dari treasury AS satu tahun, hal ini sangat substansial. Sehingga saya lebih ingin memiliki Treasury bill (T-bill), karena T-bill mempunyai yield to maturity yang lebih tinggi.

12.    Jika terdapat penurunan suku bunga, mana yang akan anda miliki, obligasi jangka panjang atau jangka pendek? Mengapa? Jenis obligasi mana yang mempunyai resiko suku bunga yang lebih besar?

Jawab:

Obligasi mana pun dengan jatuh temponya sesuai dengan periode kepemilikan tidak mempunyai risiko suku bunga, harga pada periode setiap kepemilikan sudahditetapkan besar nilai nominalnya. Maka perubahan suku bunga dapat tidak berpengaruh terhadap harga pada akhir periode kepemilikan untuk obligasi-obligasi tersebut. Oleh karena itu imbal hasilnya akan sama dengan yield to maturity yang telah diketahui saat membeli obligasi.

13.    Francine, seorang penasihat keuangan baru saja memberikan saran berikut: ”Obligasi jangka panjang merupakan investasi yang lebih baik karena suku bunganya lebih dari 20%”. Apakah Francine benar?

Jawab:

Tidak, Francine salah, karena jika suku bungan meningkat secara tajam di masa depan, obligasi jangka panjang akan mengalami penurunan tingkat harga yang tajam, sehingga memberikan imbal hasil yang rendah juga, bahkan kemungkinan negative.

14.    Jika suku bunga hipotek meningkat dari 5% menjadi 10% tetapi tingkat harga rumah yang diharapkan meningkat dari 2% menjadi 9%, apakah orang-orang akan lebih baik membeli rumah atau tidak lebih baik membeli rumah?

Jawab:

Dengan ekspektasi tingkat inflasi meningkat pada tingkat bunga nominal yang lebih rendah, membuat tingkat bunga riil menjadi negatif, sehingga orang-orang akan lebih memilih untuk membeli rumah.

15.    Suku bunga lebih rendah pada pertengahan 1980-an daripada akhir 70-an, tetapi banyak ekonom yang berkomentar bahwa suku bunga riil pada kenyataannya jauh lebih tinggi dipertengahan 1980-an daripada akhir 1970-an. Apakah pernyataan ini masuk akal ? Menurut anda apakah para ekonom ini benar?

Jawab:

Ya, masuk akal, dan para ekonom benar. Alasan mereka bahwa tingkat bunga nominal di bawah ekspektasi (pengharapan) tingkat inflasi pada akhir tahun 1970-an, membuat tingkat bunga riil bernilai negatif. Ekspektasi tingkat inflasi menurun jauh lebih cepat daripada tingkat bunga nominal pada pertengahan 1980-an, sehingga tingkat bunga nominal di atas ekspektasi tingkat inflasi dan tingkat bunga riil menjadi positif.

Jawaban BAB 3. Apa itu Uang? -Ekonomi Moneter (ESP330)

1.      Mana dari tiga pernyataan mengenai defininisi uang yang digunakan oleh ekonom?

a.       Berapa banyak uang yang anda gunakan minggu lalu?

b.      Ketika saya pergi ke toko saya selalu memastikan bahwa saya selalu memiliki cukup uang.

c.       Kecintaan terhadap uang adalah akar dari semua kejahatan.

Jawab:

Definisi uang oleh ekonom yaitu sebagai sesuatu yang secara umum diterima dalam pembayaran barang dan jasa atau pembayaran atas utang, pernyataannya yang (b) “Ketika saya pergi ke toko saya selalu memastikan bahwa saya selalu memiliki cukup uang”.

Karena yang (a) menyatakan uang sebagai pendapatan dan (b) uang sebagai kekayaan.

2.      Ada 3 barang yang di hasilkan perekonomian oleh 3 individu:

Barang                      Produsen

Apel                          Petani buah

Pisang                       Petani pisang

Coklat                       Petani Coklat

Jika petani buah menyukai pisang dan petani pisang hanya menyukai coklat dan petani coklat hanya menyukai apel, apakah yang akan terjadi peerekonomian barter? Bagaimana memperkenalkan uang kedalam perekonomian sehingga bisa menguntungkan para 3 produsen.

      

Jawab:

Ekonomi barter, pertukaran ketiga produsen tersebut tidak dapat dilakukan, karena tidak terjadi double coincedence of wants (kesamaan keinginan). Namun, jika ketiga produsen tersebut menggunakan uang dalam proses pertukarannya, maka mereka akan mendapatkan apa yang menjadi keinginannya. Selain itu juga tanpa melalui proses pertukaran yang panjang, yang akan menyebabkan lebih banyaknya beban transaksi.

3.      Mengapa orang hidupnya di gua tidak membutuhkan uang?

Jawab:

Orang yang hidup di gua tidak membutuhkan uang karena dalam memenuhi kebutuhannya tidak melakukan sistem pertukaran. Pemenuhan kebutuhan cukup dengan apa yang mereka dapatkan di sekitar mereka.

4.      Mengapa masyarakat di Amerika Serikat pada abad ke-19 kadang-kadang mau di bayar dengan menggunakan cek daripada dengan menggunakan emas, walaupun mereka tahu bahwa ada kemungkinan cek tersebut kosong.

Jawab:

Karena menggunakan cek (giro) biaya transaksinya lebih murah dari pada menggunakan emas dalam pembayaran. Cek lebih mudah dipindahkan dalam bentuk uang dari pada emas. Masyarakat lebih memilih dibayar menggunakan cek, walaupun mereka tahu bahwa ada kemungkinan cek tersebut kosong.

5.      Pada Yunanai kuno menagapa emas menjadi salah satu bentuk uang yang lebih di sukai dibandingkan dengan minuman anggur.

Jawab:

Masyarakat Yunanai kuno lebih menyukai emas daripada anggur karena sifat emas yang tidak mudah rusak dan dapat disimpan di tempat yang aman dibandingkan dengan minuman anggur.

6.      Mengapa uang menjadi alat penyimpanan nilai yang lebih baik di Amerika Serikat pada tahun 1950-an daripada tahun1970-an. Mengapa demikian ? Dalam periode yang bagaiamana anda lebih menyukai memegang uang?

Jawab:

Uang menjadi alat penyimpanan nilai yang lebih baik di Amerika Serikat pada tahun 1950-an daripada tahun1970-an karena pada saat itu, perekonomian di Amerika Serikat mengalami penurunan laju inflasi. Sehingga uang menjadi alat penyimpanan yang baik dan kita akan bersedia memegangnya lebih banyak lagi.

7.      Apakah anda bersedia meninggalkan buku cek anda dan menggantinya dengan alat pembayaran elektronik jika alat tersebut tersedia?Mengapa demikian?

Jawab:

Saya bersedia, karena pembayaran elektronik lebih mudah di bawa dan digunakan dari pada cek.

8.      Urutkan aset berikut dari yang paling likuid ke yang paling tidak likuid?

a.       Rekening giro

b.      Rumah

c.       Mata uang

d.      Mesin cuci

e.       Tabungan

f.       Saham

Urutan yang paling likuid, yaitu (c) Mata uang , (e) tabungan, (a) rekening giro, (f) saham, (b) rumah, dan terakhir (d) mesin cuci.

9.      Mengapa para ekonom menggambarkan uang selama periode inflasi seperti ”kentang panas ( hot potato)”yang dapat beredar dari satu orang ke oarg lain?

Jawab:

Karena pada saat laju inflasi yang tinggi, nilai uang akan semakin melemah dan mungkin jauh kehilangan nilainya di saat hiperinflasi. Hal ini akan menyebabkan kita hanya memegang secepat mungkin, seperti kentang panas yang dengan cepat berpindah ke orang lain.

10.  Di Brasil negara yang mengalami inflasi cepat (rapid Inflation) sebelum tahun 1994 banyak transaksi yang dilakukan dengan dolar dari pada dengan real, mata uang Brasil. Mengapa?

Jawab:

Karena adanya inflasi yang cepat akibat tekanan spekulatif menyebabkan mata uang real sangat kecil nilainya. Untuk penggunaan transaksi yang besar harus menggunakan uang dalam jumlah yang banyak, tidak praktis. Sehingga dalam transaksi mereka lebih senang menggunakan dolar.

11.  Misalnya peneliti menemukan pengkuran dari jumlah uang total dalam perekonomian AS selama lebih dari dua puluh tahun sebagai indikator inflasi dan siklus usaha yang lebih baik daripada M1 dan M2. Apakah penemuan ini artinya kita harus menyatakan uang sebagai jumlah yang sama dengan utang dalam perekonomian?

Jawab:

Tanpa adanya teori yang beralasan untuk meyakinkan jumlah utang akan terus dapat digunakan untuk memprediksi kita tidak ingin mendefinisikan uang sebagai total mata uang, sehingga kita tidak perlu menyatakan uang sebagai jumlah yang sama dengan utang dalam perekonomian. Walupun jumlah utang dapat memprediksi inflasi dan siklus usaha lebih baik dari pada M1 dan M2, tetapi tidak akan menjadi estimator yang lebih baik di masa mendatang.

12.  Lihat data di M1 dan M2 di buletin federal reserve untuk satu tahu terakhir. Apakah pertumbuhannya mirip? Apakah implikasi dari laju pertumbuhan tersebut terhadap pelaksana kebijakan moneter?

Jawab:

Table 1. Money Stock Measures (Billions of dollars)

Date	Seasonally adjusted
	M11	M22
Sep 2009	1660.8	8459.3
Oct 2009	1676.2	8492.1
Nov 2009	1687.5	8523.3
Dec 2009	1696.6	8542.8
Jan 2010	1680.7	8486.0
Feb 2010	1714.8	8545.7
Mar 2010	1713.1	8519.9
Apr 2010	1701.4	8490.6
May 2010	1706.0	8573.0
Jun 2010	1721.5	8604.6
Jul 2010	1716.4	8603.4
Aug 2010	1742.8	8649.4
Sep 2010	1765.6	8709.1

Percent change at seasonally adjusted annual rate	M1	M2
3 Months from Jun 2010 TO Sep 2010	10.2	4.9
6 Months from Mar 2010 TO Sep 2010	6.1	4.4
12 Months from Sep 2009 TO Sep 2010	6.3	3.0

Velositas adalah rasio dari PDB nominal untuk ukuran jumlah uang beredar (M1 atau M2). Hal ini dapat dianggap sebagai tingkat turnover dalam penyediaan uang - yaitu, berapa kali satu dolar digunakan untuk membeli barang dan jasa akhir termasuk dalam PDB .

Pertumbuhan M1 dan M2 yang terus meningkat di satu tahun terakhir ini memberikan pangaruh juga terhadap peningkatan pembelian barang dan jasa yang termasuk dalam PDB.

13.  Ukuran agregat moneter Federal Reserve yang mana M1 dan M2 terdiri dari aset yang paling likuid? Mana ukuran yang paling  besar?

Jawab:

M1 merupakan aset yang paling likuid. M2 adalah ukurany yang paling besar.

14.  Untuk masing-masing aset berikut, tunjukkan mana yang masuk kedalam M1 dan M2:

a.       Mata uang

b.      Reksa dana Pasar Uang

c.       Deposito berjangka denominisasi kecil

d.      Rekening Giro

Jawab:

M1 : (a) mata uang dan (d) rekening giro

M2 : (b) reksa dan pasar uang dan (c) deposito berjangka dominasi kecil

15.  Mengapa revisi agregat moneter kurang menjadi masalah dalam mengukur pergerakan uang beredar jangka panjang daripada pengukuran-pengukuran pegerakan uang beredar angka pendek?

Jawab:

Revisi agregat moneter bukanlah masalah serius untuk uang beredar jangka panjang, karena revisi agregat moneter untuk pergerakan jangka pendek (satu bulan) cenderung akan saling meniadakan. Revisi untuk jangka panjang (satu tahun) biasanya sangat kecil.